Institutions, développement financier et croissance économique dans la région MENA, Institutions, financial development and economic growth in MENA region
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Thèse soutenue le 21 janvier 2011: Reims
Cette thèse examine (i) l'impact du secteur bancaire et des marchés financiers sur la croissance économique, (ii) l'effet de la qualité institutionnelle sur la détermination du développement financier, (iii) Comment la qualité des institutions affecté la relation entre le développement financier et la croissance économique. A cette fin, nous construisons un indice de qualité institutionnel pour les pays de la région MENA. Appliquant la méthode d'estimation des moindres carrés généralisés (MCG) pour un échantillon de 18 pays de la région MENA pour la période de 1984-2007 nous constatons que ni le secteur bancaire ni les marchés financiers ne contribuent à la croissance économique et qu'ils l'affectent même négativement. Adoptant l'approche d'estimation sur données de panel et celle des variables instrumentales (IV) nos résultats montrent l'importance de l'environnement institutionnel dans la détermination du développement financier de la région MENA. En outre, nos résultats montrent que la qualité des institutions a un important effet dans la relation entre développement financier et croissance économique. Plus précisément, elle permet d'atténuer l'effet négatif du développement financier sur la croissance économique. Par conséquent, nos résultats fournissent une évidence empirique, que pour que le développement financier puisse contribuer à la croissance économique, les pays de la région MENA doivent avoir un certain niveau de développement institutionnel. Examinant l'effet non-linéaire de la qualité des institutions sur la relation entre développement financier et croissance économique nos résultats montrent que la relation entre développement du secteur bancaire et croissance économique présente la forme du U-inversé, par contre cette forme n'est pas observée lorsque les marchés financiers sont considérés.
-Croissance économique
-Développement du secteur bancaire
-Développement des marchés financiers
-Qualité des institutions
-Région MENA
-Données de panel
This thesis examines (i) the impact of banks and stock markets on economic growth (ii) the effect of institutional quality in determining financial development and (iii) how institutional quality affects the finance-growth nexus in the MENA region. To this end, we construct a yearly institutional index for MENA countries. Applying the generalized method- of-moments (GMM) estimators developed for dynamic panel data for a sample of 18 MENA countries over 1984-2007 period, we find that both bank and stock market development are unimportant or even harmful for economic growth. Considering both a panel data and the instrumental variable (IV) approaches of estimation, our results outline the importance of institutional quality in determining financial development in MENA region. Moreover, our results show that institutional quality affects the finance growth nexus in MENA countries. In fact, it mitigates the negative effect of financial development on economic growth. Therefore, our results provide empirical evidence that in order for financial development to contribute to economic growth, MENA countries must possess certain level of institutional quality. Examining the non-linear effect of institutional quality on the finance-growth nexus, our results show that banking sector development and growth exhibit an inverted-U shaped relationship. However, we do not find the same pattern in the stock market-growth relationship
-Banking sector development
-Stock market development
-Economic growth
-Institutional quality
-MENA region
-Panel data
Source: http://www.theses.fr/2011REIME002/document
Universit?deRappleeREIMSth?se:CHAMPManagemenADoGNE-ARDENNEFEcoleUnivDoPr.Ericctoraleol.SciencesMa?tredePl'HommeNAetterna-deMa?trelaReims,SoPr?sidenci?t?,TH?SEScPorteur:ourAIRobtenirConf?rencesleengradeXIdePr.SamiDocteur,enMon?taireSciencesDirecteur?conomiquesCHERIFTitreConf?rences:sit?Institutions,tD?vjury:eloppt:emenPICHETtBordeauxFinanciertethoCroissanceRapp?conomiqueDr.PhilippdansADla,R?giondeMENAHDR,paryKaoutharFSEGGAZDarisARI.Directeurorteur:deBENth?seCEURDr.Economiste,MondherondsCHERIFInSoutentional.uedeleDr.Mondher21,JandevierHDR,2011er-devdeanOMI.L'Universit?n'entendcesopinionsdonnercaucuneth?se.appr?trob?ationprnileurimprCesobdoiventationeauxonsid?ropinionses?misesommedansoprc?etteauteur.?monseigneurmetrtousALLAHd?,Et?euxtoutechersmacfamil.......le,??ctousquimessontenseignants,Je?dietousemesavailamis,KaoutharRemerciementsAysens?galemenl'issuetandeDolabresr?dactionth?sedegrandcettederec?hercaide,he,TjeetsuisleconmainvcaincueInque?lagenth?sepest?loinMad'?tretionunmatraonclevquiailtrasolitaire.amourEnouseet,ousjeTn'auraism'ajamaisEconomiste,puoirr?aliserJecevifstraMITI,vpatienceailtdoconseils.ctoralsonsansqueleoursoutien?galemend'unctoralegrandMadamenomremerciebrepdetepourersonnesbiendonermistonneslapg?n?rosit?,?ternelleladebC'estonnecehneumeurvetsol'inTt?r?tetmanifest?sort?,?aul'?gardondsded'amad'examinerreccetteherc?galemenhemesm'ontstMyriampourermisetdeaprogresser?garddansth?secettetousphaselad?licatepdec"l'apprhaqueenti-sollicit?cherquecheur"encouragemen.vEnauxpremierl'?colelieu,Unejeparticuli?retiensP?T.remercierhaudemencommeNaziha,ilTsemadoitetetdelaziz?encouragemenexprimerassistancesmaquegratitudetlafaireplusdesinc?reQueetaillavplusdeardenmontel'exhaussemenauosPr.formMondher?CHERIF,jemonjeditecteurt.deourraisth?seassez.........quepprot?ge.our?laetconanceMarwqu'iloi,m'aAaccord?Mercienoiracceptantoustterme,d'encadrerdeceFtraMon?tairevternationalailvdoaccept?ctoral,etpjugerourth?se.sestiensconseilstetadresserpplusourremerciementoutesaulescteurheuresZA-qu'ilpalaconsacr?stillesse?ladirigerqu'ellecettemanifest?recmonhercduranhe.cetteJ'aimeraiset?galemenourtsesluiJedireremercie?tquelourpaccueiloinhaleureuxtcj'aifoisappr?ci?j'aisasongrandeainsidispponibilit?sesetts.songratituderespaecttsansmemfaillededesdod?laisSHS.serr?sattendetouterelecture?desBrigittedoAcumenAtsJequecjetluim?reaimonadress?s.?reEnn,aj'aieb,?t?tanextr?memenNaimatmonsensibleAb?psesleursqualit?stshleursumainesaussid'?coutemat?rielleetmoraledem'oncompr?hensionptoutdeaucettelongdansdebceconditions.tracevvailsoitdoourctoral.ousJ'exprimet?moignagemesmonsinc?resgratitude,remerciemenprofondtset?tMonsieurvEricpri?resPICHET,tProfesseurul?es.?graceBor-vdeauxqueManagemensuistqueScsuishotenanol,Je?pMonsieurvPhilippremerciezeDieuADousAIR,UnMa?tremercidemesConf?renceseursHDR,fr?res,doahani,ya,enakFSEGAPhraf,arisymenXIBrahim.Ideainsivqu'ausuppProfesseurdansSamlesyduBENtoutNAlongCEUR,cetteth?se.Amagrandelal??galemenm?requiFlaatmadeparcegrandqueenseignantulesoJ'adresseccupceuxesloin,unetraplacetoutesparticuli?reendansdemonj'aicopatseur,hercqueremerciemence?traonvouailtribu?soitdel'exhaussemenail.tenndeptestpri?resmestantstl'ESSECT,formouul?es.apprisApremiersmesdeamies,recSameh,he.BesmamesettsMounatptousourquivt,otrepr?ssoutien.deMercicond'?tre?toujoursnalisation?cemesvc?t?s.UnIlmercim'est??galemenlestersonnesimponossiblecrud'oubliermoi.R?sum?Cetteth?seexaminetutions?du(i)eloppl'impactladuMotssecteurnancierbancaireuneetoirdescroissancemarcconh?sdesnancierslasurplaPcroissanced?v?conomique,la(ii)emenl'eetendelalatequalit?lorsqueinstitutionnelletsurMENA,laortand?terminationd?vduPlusd?vl'eeteloppsuremennostpnancier,nancier(iii)lesCommenenteaulatqualit?stitutionsdesemeninstitutionsmonaected?vlacrois-rela-"U-intionn'estennancierstre?conomique,led?vd?vqualit?eloppdesemenunteetnancierenetemenlacroissancecroissancet,?conomique.d'att?nAducettetn,croissancenouscons?quenconstruisonsfournissenunempirique,indicequedeemenqualit?coninstitutionnelcroissancepysourMENAlesapacertainysd?vdeinstitutionnel.lanon-lin?airer?giondesMENA.laAppliquand?vtnancierlanosm?thotdeend'estimationemendesbancairemoindres?conomiquecarr?sformeg?n?ralis?sers?",(MCG)cettepobservourmarcunt?c:hanelopptillonsecteurdeemen18h?spainstitutions,ysdedeinsti-laar?gionimpMENAtpdansourrelationlatrepelopp?riotdeetde?conomique.1984-2007pr?cisemennouselleconsta-ermettonsuerquen?gatifnid?vleemensecteurnancierbancairelani?conomique.lesarmarct,h?sr?sultatsnancierstne?videnceconquetribuenourtle?elopplatcroissancepuisse?conomiquetribueretlaqu'ils?conomique,l'aectenpatdem?mer?gionn?gativdoivementt.vAundoptannivtdel'approeloppctheExaminand'estimationl'eetsurdedonn?esqualit?dein-panelsuretrelationcelletredeseloppvtariablesetinstrumen?conomiquetalesr?sultats(IV)trennosquer?sultatsrelationmontretreneloppttl'impsecteurortanceetdesancel'enpr?senvironnemenlatduinstitutionnelvdansparlatred?terminationformedupasd?v?eelopplesemenh?stsonnancierconsid?r?s.decl?slaCroissancer?gionD?vMENA.emenEnduoutre,bancaire,noseloppr?sultatst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